สไตล์การลงทุนหุ้นสำหรับมนุษย์เงินเดือน แบ่งตามผลตอบแทนคาดหวัง

สำหรับมนุษย์เงินเดือนที่ต้องการสร้างความมั่งคั่ง การลงทุนในหุ้นคือสิ่งสำคัญที่สุดเพื่อที่จะไปให้ถึงเป้าหมาย โดยสไตล์การลงทุนในหุ้นมีอยู่ด้วยกันหลายรูปแบบตามความถนัด รวมถึงผลตอบแทนที่คาดหวัง โดยมี 3 แนวทางที่แตกต่างกันไป

1. การลงทุนแบบเน้นคุณค่า (Value Investor - VI)

สไตล์การลงทุนแบบนี้ เน้นการค้นหา “มูลค่าที่แท้จริง” ของกิจการ โดยมองหาหุ้นที่มีพื้นฐานแข็งแกร่งแต่ราคายังต่ำกว่ามูลค่าที่ควรจะเป็น และขายทำกำไรเมื่อเห็นว่าพื้นฐานกิจการเปลี่ยนแปลงไปในทางที่แย่ลง หรือราคาหุ้นขึ้นมาจนเต็มมูลค่าแล้ว โดยมีหัวใจสำคัญต่อไปนี้

หาหุ้นที่มี Margin Of Safety หรือหุ้นที่มีมูลค่าหรือราคาต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง อย่างเช่น หากเราประเมินมูลค่ากิจการ (มีหลากหลายวิธี เช่น การคำนวณค่า P/E ไปจนถึงการคิดส่วนลดกระแสเงินสด หรือ Free Cash Flow) แล้วราคาที่ซื้อขายในกระดานปัจจุบันอยู่ในระดับที่ต่ำกว่ามูลค่าที่ประเมิน เราสามารถที่จะเข้าไปซื้อลงทุนเพื่อหวังผลตอบแทนได้ ทั่วไปแล้วหุ้นที่จะมี Margin Of Safety มักจะเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ตลาดอยู่ในภาวะวิกฤต ทำให้นักลงทุนตกใจเทขายหุ้นออกมาอย่างรวดเร็ว ทำให้ได้ราคาหุ้นที่ถูกแต่ปัจจัยพื้นฐานไม่เปลี่ยนแปลง

การลงทุนแบบเน้นคุณค่า (VI) ให้ความสำคัญกับปัจจัยพื้นฐานของกิจการ อย่างเช่น ความสามารถในการทำกำไร บริษัทที่มีอำนาจเหนือตลาดมักสามารถสร้างผลกำไรได้อย่างต่อเนื่องและมี Net Margin (ส่วนต่างระหว่างต้นทุนทั้งหมดกับรายได้) อยู่ในระดับเลขสองหลักขึ้นไปและเติบโตได้ต่อเนื่อง รวมถึงมีความได้เปรียบทางการแข่งขัน เช่น ผลิตสินค้าและบริการที่มีความต้องการในตลาดสูง มีคู่แข่งสามารถขึ้นมาแทนที่ได้ยาก 

ผลตอบแทนคาดหวังจากการลงทุนแบบ VI หากลงทุนในหุ้นที่มีพื้นฐานแข็งแกร่ง ในขณะที่มี Margin Of Safety เราสามารถคาดหวังผลตอบแทนได้ในระดับ 100% ขึ้นไปต่อการลงทุนหุ้นหนึ่งตัวภายในระยะเวลาตั้งแต่ 1 ปีขึ้นไปต่อการถือครอง

ผู้ที่เหมาะสมกับการเป็นนักลงทุน VI มีเวลาในการศึกษาและค้นหาหุ้นเพื่อลงทุนในช่วงเวลาว่าง โดยไม่จำเป็นต้องเป็นนักลงทุนเต็มเวลา หรือติดตามภาวะตลาดอยู่ตลอดเวลา อาจจะเพียงแค่ติดตามหุ้นที่ลงทุนทุกเดือนหรือทุกไตรมาส ถ้าผลประกอบการออกมามีการเปลี่ยนแปลงสะท้อนไปยังปัจจัยพื้นฐาน สามารถใช้เป็นโอกาสซื้อหรือขายได้

2. การลงทุนหุ้นแบบรันเทรนด์ (Run Trend)

ถ้าการลงทุนแบบ VI คือการมุ่งเน้นที่การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน การรันเทรนด์ ก็คือ